December

Okategoriserade, 6 december, 2017

Hexatronic förvärvar i USA – Månadsbrev för december 2017

Lästid 1 min och 41 sekunder

Kära Investerare,

Per sista november är fonden upp 22 procent, att jämföra med stockholmsbörsen som är upp 11 procent för i år. Fonden tappade knappt två procent medan stockholmsbörsen tappade tre och en halv procent. Vi har dragit ner vår exponering till 2 procent med hjälp av sålda indexterminer då vi tycker marknaden ser väldigt trött ut.

Hexatronic har 90 procent upp på orderingången och förvärvar i USA

Hexatronic rapporterade stark orderingång på plus 94 procent och en försäljning som ökade med 30 procent. Tyvärr råder brist på vissa insatsvaror, vilket gör att man får köpa in färdiga produkter som drar ner marginalen. Därför byggs produktionen ut ytterligare under nästa år. Vidare är man nu godkänd av en amerikansk operatör som de närmaste åren väntas bygga dubbelt så mycket som byggs i Sverige och igår gjordes ett stort köp av en amerikansk tillverkare av plaströr som man drar fiber i. Via förvärvet får man en naturlig ingång för sina fiber på den amerikanska marknaden. Kan man få några ordentliga ordrar som visar att man är med, så finns potential i kursen. Vidare vore det bra om Hexatronic framöver kunde sprida lite mer ljus över den engelska marknaden som väntas växa kraftigt.

Portföljen

Exponering nu nere på 2 procent med hjälp av sålda indexterminer då vi tycker marknaden ser väldigt trött ut. Vi har köpt i Hennes samt ökat i Cavotec. Både Actic och Cavotec steg under månaden med 14 procent var, men det hjälpte inte då Hexatronic, tappade 14 procent och storägarna i Evolution Gaming sålde av en del av sina aktier till åtta procents rabatt vilket tryckte ner kursen lika mycket.

Våra korta positioner i byggbolag och fastighetsutvecklare har gått bra. Vi har även adderat en kort position i ett verkstadsbolag.

 

Aktie Kurs Andel Anledning
Nederman 233 10 % Dags för marginallyft nu när världskonjunkturen hämtar sig. RK 268
Cavotec 24 7 % Säljer till hamnar och flygplatser. Ny VD. Okänt men fina produkter. RK 30
Actic 40 7 % Gym med badhus. Ligger i tiden. RK 50
Hexatronic 61 6 % Gör fiberkabel för het marknad. RK 72
XANO 147 6 % Småländsk verkstad med övervikt mot livsmedel. Levererar år efter år. RK 171
SAAB B 407 6 % Pendeln har svängt – dags för upprustning. På väg mot 20 kr vinst.  RK 400
HM 197 5 % Ligger även modemiss bakom svag försäljning? Fem procent i utdelning. RK 230
Evolution Gaming 553 4 % Skickliga på att skapa livemiljöer för kort och andra spel. RK 600
Kinnevik 268 3 % Global klädhandel över internet. Bra ägare. RK 280
Sportamore 120 2 % Svensk sporthandel över internet med fokus kläder, skor och utrustning. RK 138
Sålda OMX terminer 1614 -49 %
Aktier långa 56 %
Aktier korta -5 %
Bruttoexponering 110%
Nettoexponering 2 %
Likviditet 51 %
Standardavv. 12 mån 8,1 %
Sharpkvot sedan start 1,0

 

Vänliga hälsningar,

 

Gustaf von Sivers                       Carl Urban

Sivers Urban Fonder AB och Calgus använder cookies. Läs gärna om vad cookies är och hur de funkar här. Jag förstår