Hexatronic levererar

Okategoriserade, 12 september, 2017

 

Kära Investerare,

Per sista augusti är fonden upp 25 procent, efter att i augusti ha stigit med en procent. Stockholmsbörsen tappade för tredje månaden i rad och stängde ner -0,9 och är nu upp 7 procent för i år.

Hexatronic visar skalfördelar

I rapporten som kom i slutet av augusti visade Hexatronic finfina siffror. Vi har väntat på att den höga beläggningen i Hudiksvallsfabriken skulle visa sig i en bättre marginal och i rapporten ser man nu klara tecken på det. På en försäljningsökning på 13 procent organiskt hade man en marginal på goda 26 procent vilket visar på goda skalfördelar. Orderingången är mycket stark, så även hösten bör kunna vara mycket bra för Hexatronic. Vår riktkurs ligger på 61 kr, strax ovan börskursen.

Portföljen

Vi steg med 1 procent under månaden tack vare Hexatronic + 23 procent och G5 + 22 procent. Vår position i HM, som såg mycket bra ut i början på månaden har vi minskat på fallande kurser. Dålig försäljning i Tyskland och rädsla för nedskrivningar av lager har pressat kursen. Vi har halverat Sportamore som har gått över riktkursen, bolaget går dock fortsatt mycket bra. Våra korta positioner, i två byggbolag, har gått bara och är ner med 17 procent sedan vi sålde dem.

Vänliga hälsningar

Gustaf von Sivers                       Carl Urban

 

 

Akte Kurs Andel Anledning
G5 Entertainment 399 10 % Utvecklar spelappar för kvinnor över 35 är. Tillväxtfenomen. RK 400
Nederman 220 9 % Om 10 år är detta ett nytt Hexagon. RK 268
Cavotec 28,8 8 % Säljer till hamnar och flygplatser. Okänt men fina produkter. RK 34
Hexatronic 60,5 7 % Gör fiberkabel för het marknad. RK 61
XANO 148 5 % Småländsk finverkstad. Levererar år efter år. RK 171
HM 201 4 % Kurs 210 indikerar en marginal på 10,5 %. Det tror vi är för lågt. RK 235
Evolution Gaming 481 3 % Skickliga på att skapa livemiljöer för kort och andra spel. RK 520
Sportamore 145 3 % Svensk sporthandel med fokus kläder, skor och utrustning. RK 138
SAAB B 362 3 % Pendeln har svängt – dags för upprustning. På väg mot 20 kr vinst.  RK 400
Kinnevik 239 3 % Global klädhandel över internet. Bra ägare. RK 270
Scandic Hotels 110 2 % Nordens största hotelloperatör. Stark marknad. RK 110
Gunnebo 47 1 % VD nr 3 som försöker få ordning på marginalerna. RK 65 kr.
Övrigt 1 %
Aktier långa 58%
Aktier korta 2%
Bruttoexponering 60%
Nettoexponering 56 %
Likviditet 42 %
Standardavv. 12 mån 6,3 %
Sharpkvot sedan start 1,2
 100 000 kr vid start är idag 247 000