Okategoriserade, 8 juni, 2017

 

Stockholm den 8 juni 2017

Lästid 1 min och 59 sekunder

 

Kära Investerare,

 

Maj månad blev ännu en stark månad för Calgus som steg 3,5 procent vilket gör att vi nu är upp 20 procent för i år och att vi från start ligger på 12 procent per år i avkastning. Den här månaden skriver vi om Xano och vi har även en film på 4 minuter som berättar om bolaget och varför vi gillar det.

 

G5 Entertainment från 33 till 210 kr – skall man inte sälja då?

 

Det är onekligen lockande att sälja efter en sådan våldsam uppgång, dock är det så att i varje läge bör man titta på fundamenta. Vi har ett bolag som växer med över 100 procent och nu börjar höja sina marginaler. Vinsten per aktie är på väg mot 10 kr i år och om tillväxten håller i sig något år till, så finns det mer att hämta i kursen. Vi har en riktkurs är 250 kr. Vad vi vill se nu, är att försäljningen ökar på de spel som har kommit ut under förra året, samtidigt som den nuvarande storsäljaren fortsätter att gå bra. Jämför man med andra snabbväxande bolag så är värderingen inte ansträngd.

 

XANO levererar urstark rapport

 

Förra månaden hade vi en rubrik som löd: Börsen – en underbar diskonteringsmaskin – gäller det även Xano? Kvartalsrapporten visade att marknaden hade gissat rätt, marginalen kom för första gången in på över tio procent, 12,7 för att vara exakt. Vinsten dubblades till fem kronor för första kvartalet. Optimisten ser då att vår målbild, på 20 kr per aktie för helåret, inte är långt borta. Aktien har gått från 200 kr i januari till 286 nu och toppade på 340, där vi sålde en del. Frågan är nu om man skall ligga kvar på kurser runt 290. Om vi antar att Xano kan ligga på en marginal på mellan 11 och 12 procent får vi en riktkurs på 320 kr. Vi är också starka anhängare av den företagskultur som finns i Xano och vi tror att det är ett bolag man skall fortsätta att äga. Det är ingen slump att den som 1996 köpte Xano, som då hette Itab, har fått en årlig avkastning på 25 procent, eller nära nog dubblat sina pengar vart tredje år.

 

 

Minskad exponering

 

Exponeringen är ner till 64 procent från 79 procent. Vi har sålt vår bankposition och Wise Group samt minskat i Astra och Scandic Hotels. Vi har ökat i Cavotec och Nederman. Nytt bolag är Gunnebo som borde kunna få upp marginalerna i Europa, som är för låga. Lyckas nya VD:n med det, kan de nå en vinst på 5 kr och då är aktien för lågt värderad på 48 kr.

 

Månadens vinnare var Sportamore som steg med 23 procent, kan hända drivet av jämförelsen med nynoterade branschkollegan Boozt, som värderas mycket högre. I övrigt gick Cavotec och Hexatronic bra med uppgångar på 14 procent, samt Scandic Hotels som steg med 11 procent. Xano fick en sval recension i tidningen Börsveckan och tappade 14 procent, från 330 till 286 kr.

 

Sommaren står för dörren och vi önskar all våra investerare en fin sommar.

 

Vänliga hälsningar,

Gustaf von Sivers                       Carl Urban

 

Aktie & Kurs Andel Anledning
Nederman 252 10% Om 10 år är detta ett nytt Hexagon. RK 268
G5 Entertainment 214 9% Utvecklar spelappar för kvinnor över 35 är. Tillväxtfenomen. RK 249
Cavotec 30,4 8% Säljer till hamnar och flygplatser. Okänt men fina produkter. RK 34
Sportamore 131 7% Svensk sporthandel med fokus kläder, skor och utrustning. RK 138
Hexatronic 50 6% Gör fiberkabel för het marknad. RK 59
XANO 286 5% Småländsk finverkstad. Levererar år efter år. RK 320
Gunnebo 48 4% VD nr 3 som försöker få ordning på marginalerna. RK 65 kr.
Astra 595 4% Nytt innehav. Spännande läge med nya läkemedel. RK 550
SAAB B 452 3% Pendeln har svängt – dags för upprustning. På väg mot 20 kr vinst. RK 400
Evolution Gaming 409 3% Skickliga på att skapa livemiljöer för kort och andra spel. RK 450
Kinnevik 249 3% Global klädhandel över internet. Bra ägare. RK 270
Scandic Hotels 111 2% Nordens största hotelloperatör. Stark marknad. RK 110
Övrigt 1%
Aktier långa 65%
Aktier korta 0%
Bruttoexponering 65%
Nettoexponering 65%
Likviditet 35%
Summa 100%
Sharpkvot 12 månader 6,4
Sharpkvot sedan start 1,9

 

Sivers Urban Fonder AB och Calgus använder cookies. Läs gärna om vad cookies är och hur de funkar här. Jag förstår