Juni

Okategoriserade, 8 juni, 2016

Kära Investerare,

Maj månad steg Calgus med 0,65 procent på en börs som i övrigt steg med 2,5 procent. Bäst för oss gick fastighetsbolaget D Carnegie följt av Xano och G5. Transcom och Hexatronic tappade. För året är Calgus ned 4,2 procent och stockholmsbörsen är ned marginellt inklusive utdelningar.

 Goda nyheter från Hexatronic

 Under månaden beslutade Hexatronic om att öka kapaciteten i fabriken i Hudiksvall med en ny linje för fiberkabel. Så sent som i december tog man en ny linje i drift och fabriken har under året haft en kraftigt ökad beläggning och vi ser en ytterligare linje som ett kvitto på att bolagets produkter röner framgång på en stark marknad. Vi räknar med en bra rapport i juli som borde höja aktiekursen.

G5 Entertainment

De flesta har säker hört talas om svenska dataspelsframgångar som Candy Crush Saga och Minecraft, spel som blivit världssuccéer. Vi har under ett halvår följt ett litet bolag som inriktar sig på spel för kvinnor från 35 år och uppåt. Man spelar dem på Ipads och telefoner och de är gratis att ladda ner, men man kan betala när man är inne i spelen för att få fördelar. Bolaget utvecklar egna spel samt förlägger andras spel mot en licensavgift. Bolaget har på fyra år vuxit från 100 till 400 mkr och är lönsamt, men har nu kommit in en fas med lägre tillväxt då man haft en lucka i spelutgivningen. Samtidigt har de spel man kommit ut med inte sålt riktigt bra. Men om bolaget skulle få ett succéspel och börja växa igen så är det rimligt att tro att även marginalen kommer att stärkas ordentligt från dagens åtta procent, marginaler på över 20 procent är inte ovanligt i branschen. I ett bra scenario säljer de för 600 mkr om tre år och tjänar 120 mkr. Det översätter till 10 kronor per aktie och en kurs på över 100 kr, aktien ligger idag i 33 kr. Risken är naturligtvis hög men vi ser begränsad nersida från nuvarande kurs och tycker möjligheterna överväger.

Nederman får köprekommendation i affärsvärlden

I Affärsvärlden nr 22 av den 1 juni får Nederman en köprekommendation under rubriken undervärderat tillväxtföretag. Affärsvärlden skriver att 8 procents marginal är ett styrketecken givet den tröga investeringsmarknaden i Europa och ett svagt Asien vilket borgar för att den blir klart bättre om konjunkturen stärks. Aktien har goda förutsättningar att bli en bra investering. Vi håller med.

Portföljen

 Vi har ökat i Hexatronic samt i fastighetsbolaget D Carnegie som äger och renoverar miljonprogramsbostäder. Vi har även ökat i G5.

 

Aktie & Kurs Andel Anledning
D Carnegie 94 12% 13 000 per m2 i Sthlm och 10 000 i resten av landet ger 100 kr aktie.
Hexatronic 19 12% Gör fiberkabel för het marknad. RK 25
Nederman 188 8% Om 10 år är detta ett nytt Hexagon. RK 240
Scandic Hotels 62 8% Nordens största hotelloperatör. RK 73
Transcom 59 6% Callcenter mot 5+ % i marginal och en vinst på 10 kr aktie. RK 110
Cloetta 28,50 5% Målbild en vinst om 2 kr och pe 15 ger 30 kr om två år. RK 30
SAAB B 277 5% Högteknologi inom försvarsindustrin. RK 300
Kinnevik B 203 5% Investmentbolag med fokus på online business. Bra ägare. RK 250
XANO 186 5% Småländsk finverkstad. Levererar år efter år. RK 176
Wise Group 43 5% Snabbväxande konsulter med stockholmsfokus. Delar ut 5,5% RK 66
G5 Entertainment 33 4% Utvecklar spelappar för kvinnor över 35 är. Kan bli en raket. RK 50
HM 256 3% Slagpåse hos internationella analyshus. Blomma ut i höst. RK 350
Cavotec 23 3% Säljer till hamnar och flygplatser. Okänt men fina produkter. RK 34
Evolution Gaming 2% Leverantör av livecasino-spel. Oerhörd tillväxt. RK 330
Övrigt 2%
Aktier långa 85%
Aktier korta 0%
Bruttoexponering 85%
Nettoexponering 85%
Likviditet 15%
Summa 100%